去年的二月份我在上海确定看多白酒，我当时判断去年8月茅台价格会起来，实际上7月份就起来了。现在看多白酒毋庸置疑，很多人也开始加码了，重要的是在看多的趋势上，后面怎么判断，这也是第一次在券商的会场上来说我的观点,对高景气下中国白酒行业的新思考，这一轮我把它概括成：价值彰显，渠道重构，这也是解释今年中报的核心词。
我们看到这一轮贵州、四川产区，和其他产区的白酒的差距在拉大，这是很典型的现象，其实就是价值彰显，渠道重构。
高景气中国白酒将会发生哪新五大趋势变化?
2016-2017年上半年，我多次用这12个字概括白酒行业：强回暖，高景气，大单品，新零售。
强回暖说的是2017年，回暖的速度会超过大家的预期，中报来看也应验了。
高景气说的是未来3年的预期，2019年之前不会有问题。
大单品是指从厂家来看要强调大单品的作用、看大单品的贡献。剑南春今年水晶剑南春能超过1万吨，单品超过80亿元，不仅仅上市公司，非上市公司中大单品作用也很大。
新零售讲的是渠道变革。比如茅台销售公司王崇林董事长要求，30%的飞天茅台销售要放到云商上，就是要线上线下融合，茅台酱香酒公司董事长李明灿更在今年春季糖酒会上提出，得零售者得天下，零售业态的关注是下一轮渠道变革的核心。又如五粮液李曙光董事长也提到五粮液推进“百城千县万店”工程。
“强回暖，高景气，大单品，新零售”这12个字是我过去的判断的总结，站在现在的时点看未来，我提出高景气中国白酒的新五大趋势：
1、消费升级白酒业，白酒业升级消费
2、全国竞争区域化，区域竞争全国化
3、主流价格品牌化，主流品牌价格化
4、互联网化渠道，渠道互联网化
5、产业链资本化，资本化产业链
一、 消费升级白酒业，白酒业升级消费
第一个视角是消费视角，我最近在看经济指标，这一轮经济消费拉动占到45%，消费也是这一轮助推白酒的最重要的力量。AC尼尔森2016年《2016年中国快速消费品预测报告》的主题词是“品质”，追求高品质产品就是消费升级的核心特征。其实品质生活的核心就是追求高品质产品和高品质的服务，这是消费趋势推动中国白酒的强回暖、高景气。消费升级对白酒带来的变化体现在：
1)高端白酒扩容，1000亿元为期不远
2)次高端白酒小基数高增速增长
3)100-300元/瓶的主流化和30-100元/瓶盒装酒的萎缩。这一轮扩容最快的两个价格带是600以上的高端品和100-300大众主流化产品。300-600的价格带扩容速度反而没有100-300价格带快，低端盒装酒30-100元的很难做。
4)光瓶酒的高端化，白玻汾、李渡高粱酒：低端盒装萎缩，20-50元的光瓶酒高端化卖的很好，山西北京内蒙都不错。
M2超发“财富效应”和社会固定资产投资，是消费升级驱动力。白酒是个面子工程，另一方面高度关注社会固定资产投资，能够帮助消费升级、帮助白酒升级。
未来白酒主动消费升级的趋势，主要包括品牌创新和品质创新。
品牌创新：白酒行业进入高景气期，是厂家话语权较大，如果白酒进入低谷期，则是商家的话语权较大。2017年白酒业话语权重回厂家，酒业创新将从商业模式创新转型到产品创新、品牌创新，五粮液交杯牌、梦之蓝手工班、青花郎都已经在行动。中国不缺低端酒，缺的是有品牌的有品质的酒。
品质创新：这几年中国白酒的品质大幅度上升。中国酒业协议再定义“勾兑和勾调”、“年份酒各表”、“白酒酒庄酒”等正在再定义白酒品质;未来三年也是产区品牌崛起的时期，“仁怀酱香酒”、“邛崃酒庄酒”等产区品牌将把产区品质标准化。
二 、新竞争趋势
1. 全国竞争区域化(全国性品牌未来的竞争趋势)
今年很多厂家的动作都是不约而同的，华北华东市场成为竞争的主战场，河南是很有趣的情况，省外第一销量市场茅台、五粮液、洋河、古井、水井坊等都是河南，剑南春是天津，国窖1573在河北。所以对于衡水老白干这个企业来说，我觉得最应该研究的不是怎么合并，是如何跟老窖、五粮液竞争，这就是全国竞争区域化的趋势。
以高端为主的茅台股份2017年酱香系列酒“井喷”，茅台王子酒迎宾酒供不应求，以中端为主的洋河股份2017年梦之蓝增速最高，五粮液系列酒启动百亿战略，全国性一二线名酒厂将对三四线酒厂形成“天花板”。
2. 区域竞争全国化(三四线名酒面临的压力和天花板)
区域性三四线名酒，将面临两大“天花板”：1)向主流价格带升级面临“产品品牌力不足”，但是消费者升级的时候，是品牌转移来实现，到了这个价值带之后，到了120块钱就选海之蓝，所以小品牌向上产品升级还是有难度的。2)向区域外拓展面临“市场费用空间不够”，研究要先划分区域性、全国性品牌，这一轮还是全国性品牌的机会比较大。100-300元/瓶价格区间将是全国性一二线名酒和区域性三四线名酒的胶着战、持久战、消耗战，投入很大;区域性三四线名酒，最容易的增长方式在于“挤压”更小的酒厂。
