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重庆啤酒投资者调研会议记录

2016-08-01 08:30  佳酿网 Www.Jianiang.Cn 中国酒业新闻 字号:【】【】【】   参与评论

重庆啤酒投资者调研会议记录

时间: 2016 年 07 月 25 日 下午 2 点

地点:重庆啤酒大竹林分公司接待中心二楼会议室

与会人员: 东方证券肖婵; 东北证券李强; 重庆啤酒邓炜、张潇巍

记录人: 张潇巍

会议内容:

一、重庆啤酒董事会秘书邓炜带领投资者参观大竹林工厂, 介绍重庆啤酒整体情况, 包括公司历史沿革、 市场分布、 品牌组合等。

二、投资者问答。

1. 近几年啤酒行业持续下滑, 您认为啤酒行业什么时候能够复苏?行业格局将怎么改变?

答: 行业前几年经历了高速增长,这也掩盖了很多行业内部的问题, 比如管理问题、 市场恶性竞争问题等等。 现在处于行业调整时期,将这些问题都暴露出来了, 也给行业增添了很多新的思路, 比如很多企业都在做产品结构升级。 现在行业的复苏不在于销量, 而在于利润的增长。

2. 公司采取中低端收缩策略,那这部分消费群体是怎么考虑的?

答: 嘉士伯控股以来,将不带来利润的产品和亏损较多的工厂都消减掉了。通过产品升级和相应的市场推广策略, 我们让消费者更加了解我们多样的产品,努力将原来中低档啤酒的消费群体, 引导到消费我们的中高档啤酒。

3. 2015 年,山城品牌下降很多,重庆和乐堡增长非常快,什么原因?

答: 乐堡近两年迅速成长为国内第二大外资品牌。 乐堡品牌的定位是年轻市场,它也弥补了公司中档酒的空档。 乐堡品牌与音乐联系,很快收到很多年轻人的喜爱。 另外, 乐堡作为一个国际品牌,具有更大的竞争优势。

山城品牌和重庆品牌是此消彼涨的关系, 2015 年, 我们为了突出更具辨识度的重庆品牌,用重庆品牌逐渐替换山城品牌,为山城商标做了一些减值准备计提。这是去年山城品牌下降和重庆品牌增加的主要原因。

4. 去年毛利率下降的原因是什么?

答: 影响因素主要有几个: 第一, 去年关厂较多; 第二, 中高档啤酒的成本更高; 第三,“勇者之路”项目的实施, 对玻瓶的减值计提;第四,听装拉罐的成本也比玻瓶更高。

5. 拉罐的销量占比有多少?

答: 去年大约有 10%。

6. 关厂的情况还会继续吗?

答: 主要看市场情况。 如果销量继续下滑, 可能还会有。

7. 去年四季度亏损的原因?

答: 主要是山城商标和玻瓶的减值计提。

8. 去年计提的资产减值对今年的业绩还会影响吗?

答: 今天还会对关掉的安徽亳州公司进行计提;如果山城牌啤酒销量继续下降, 山城商标减值可能还有一部分。

9. 公司刚刚转让宁波大梁山股权的情况能介绍下吗?

答: 大梁山去年亏损 500 多万, 考虑到销量下滑,公司才打算处理掉这家工厂。而股权转让比直接关厂于公司更加有利,能够为公司带来现金流。

10. 嘉士伯对重啤的管理和运营有什么影响?

答:嘉士伯控股以来,为重啤的经营管理注入新的活力, 带来了新的理念。从组织架构上, 比以前更加的优化和高效; 从人力资源上, 我们的董事会有六席来自嘉士伯, 管理层大多拥有多年快消行业国际公司的管理经验, 嘉士伯控股以来, 公司吸引了大量的优秀人才。

11. 重庆区域占整个销售的比例是多少?

答: 2015 年, 大约 70%。

12. 公司如何考核大区销售经理的?

答: 三个指标的平衡:扣除运费后的毛利率, 市占率和息税前利润。

13. 重庆区域的市占率多少?

答: 2015 年, 大约 80%。

14. 公司未来的增长空间在哪里?

答: 主要是产品升级, 大城市战略和数字营销

15. 今年的销售目标是多少?

答: 如我们 2015 年报所披露的, 今年的销售目标是 96 万吨左右。

16. 公司今年在广告宣传、促销费用方面的规划是什么?

答: 总体上是收。

17. 嘉士伯在中国的啤酒资产还有哪些? 这些资产是否都要注入重啤?

答:嘉士伯在广东惠州、 云南大理、西藏拉萨、新疆、 宁夏都有啤酒厂。如我们的定期报告披露,嘉士伯承诺过在 2017 年-2020 年间要解决同业竞争问题。具体进展请关注公司的公告。

18. 净利润下滑,公司怎么应对的?

答:进行产品升级,产能优化,关掉亏损的工厂。

19. 嘉士伯对公司是否有市值考核?

答:目前没有。

20. 现饮和非现饮的销量占比分别是多少?未来会有什么变化吗?

答: 现饮和非现饮的比例大约是 7:3。未来变化不会太大,取决于消费习惯。

21. 今年的啤酒行业的竞争激烈吗?

答: 从量上看,比以前缓和了。但高端产品的竞争还是很激烈的。

22. 公司精酿啤酒的量有多少?

答: 目前还不大。一年大约 1-2 万吨。

关键词:啤酒行业 重庆啤酒 投资者  来源:同花顺财经
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