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半年净利首破百亿 茅台中报透漏这7大隐含细节

2017-08-01 09:32  中国酒业新闻  佳酿网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

茅台半年报出来已有一段时间了,不得不说我们尽管已预料到茅台这半年的“凶猛”,没想到真实数据一披露依然是冲击力十足。据半年报数据显示,2017 年上半年公司实现:

营业收入241.90 亿元,同比增长 33.11%,

营业利润 161.24 亿元,同比增长 26.36%;

净利润112.51 亿元,同比增长 27.81%。

茅台这个体量级别的企业,能保持营收与净利数据双双高增长(25%以上),这既显示出茅台超越产业发展更加“一骑绝尘”的行业地位,同时也显示出消费升级背景下,茅台收获了更加庞大的大众消费群体,相比前者,这更关键!下面小编就年报一些不为人所关注的细节出发,深度分析茅台这半年,注意啦!

01、Q2超预期,茅台真正无淡季!

从具体数据来看:

茅台营收241.90亿的盘子由两个产品阵营构成,分别是茅台酒216.27亿和茅台酱香酒的25.49亿元。其中值得关注的是茅台酒这个绝对主力,其上年同期的数字则为174.474亿元,相当于光是茅台酒上半年就多卖了将近42个亿!从销售区域上看,国内市场上半年实现 233.34 亿元的销售份额,国外市场销售规模增长到8.4亿元,茅台成长空间进一步扩大。

上图除了大家所熟知的硬通货“53度茅台酒”之外,今年的一个亮点在于鸡年生肖酒的崛起,今年也是生肖酒首次拿回销售公司统一全国运作,进入专卖店系统。这款产品由上市初1299元的定价直接涨到现在1599元,可谓火爆!在小编看来,关于普茅的衍生产品开发这方面,茅台的两大方向就是容量与色彩,值得关注的是,今年各种色彩茅台的量都少了很多(蓝茅、金茅都是这样),这与销售公司直接运作不无关系,当然这也直接拉升了公司整体的利润结构!

再来看茅台酒,特别是普茅。从市场终端的表现来看,原本酒类营销传统意义上淡季的7月,贵州茅台酒供应却全面“吃紧”。尽管一再加大供应量,市场饥渴仍难消解,从专卖店出售的茅台来看,生产批次都是最新的,库存成为一个奢侈的话题,这种多年未见的现象,进一步释放了茅台品牌全面回暖的强烈信号。

还有一个明确的印证就是Q2(4、5、6这三个月)超预期增长,大致计算茅台Q2收入108.8亿(同比增长32.95%),从这个意义上讲,茅台实现了真正的无淡季,月月火爆!

02、系列酒发力,新增350多家经销商!

本期半年报显示,酱香系列酒的提升,是茅台产品板块新的亮点。

从销售收入上看:上半年系列酒完成了25.49亿元,是去年同期(6.91亿元)的三倍有余,超去年全年,同比增长291.9%;销量接近去年全年,同比增长 166.2%。其中,王子酒、飞天茅台迎宾酒及贵州大曲等产品均实现了单品重点突破。

大家注意到一点没:销量同比增幅远低于与营收的同比增幅。这说明系列酒的价格上来了,据小编了解到系列酒上半年品牌势能明显,反哺渠道成功实现了350多家经销商的新增;此外茅台王子酒的市场基本实现顺价,渠道信心得到有效恢复,系列酒正在从茅二代走向酱一代!

在茅台酒市场缺口的承接上,茅台系列酒呈现了很好的接盘效应。除了品牌驱动带来的高端酒稳定增长,茅台也更加注重开发普通人消费得起的系列酒产品,通过建网络、抓陈列、搞品鉴,王子酒、飞天茅台迎宾酒和贵州大曲等产品实现了单品突破,“量效齐升”成为今年系列酒销售的显著特点,已基本与茅台酒形成了股份公司“双轮驱动”的发展格局。

03、净利首次破百亿!半年!

还有一点不能忽视的是:归属于上市公司股东的扣非净利润冲破百亿元规模,达112.80亿元,同比增长28.20%,这是史上第一次!

净利的增长一般只有两种逻辑:

一是产品结构的升级,高价产品卖得比重更大了,相比卖得更多了;

二是量在保持差不多的前提,价格提升了。

放在茅台身上来看,在出厂价保持稳定的基础上,生肖酒是一个利润的增量;还有一个变量是系列酒今年春糖上市的新产品,这些新品的出厂价普遍要高于过去的产品,此外,要注意个产品:飞天茅台迎宾酒!(不是茅台迎宾酒)

这款略带一定神秘色彩的产品因为不在市场流通、不针对个人而低调的存在,通过只针对单位这种定制化的销售模式,飞天迎宾在今年上半年表现抢眼,而且这款产品本身价格就不低,其之前公布的出厂价为388元,一般市场流通多少自然可想而知!

关键词:茅台 半年报  来源:酒说  武学峰
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