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泸州老窖一季度营收净利双增 股价有望持续走高

2015-04-24 10:47  佳酿网 Www.Jianiang.Cn 中国酒业新闻 字号:【】【】【】   参与评论

去年业绩下滑逾七成的泸州老窖今年一季度打了一个漂亮的翻身仗。4月22日晚间,泸州老窖发布的一季报显示,今年1-3月公司实现营业收入19.09亿元,同比增长21.99%;实现归属于上市公司股东的净利润为54020.55万元,同比增长9.59%;基本每股收益0.385元。

这是自白酒行业调整、公司业绩持续下滑后迎来的首次业绩增长,对泸州老窖来说,可谓是意义重大。值得关注的是,尽管从同比数据看,营业收入增幅仅有21.99%,但环比增幅却高达229.36%。

一季度营收净利双增

与去年第四季度相比,今年一季度泸州老窖的业绩可谓是亮点多多。去年第四季度,公司实现营业收入57958.8万元,净利润亏损36702.24万元。而今年一季度,不仅收入出现了增长,而且净利润也出现了增长。从环比数据来看,营业收入的增幅高达229.36%。

对于今年泸州老窖的业绩增长,市场也在预料之中。瑞银证券指出,公司2014年报表基本上体现了大部分的经营风险,15年报表有望轻装上阵。其中,公司一方面已计提存款损失2个亿,另一方面2015年一季度回收社会库存冲减2014年收入和净利润8.1亿和4.5亿。瑞银证券预计泸州老窖一季度收入增幅有望恢复20%以上增长。

对于一季度净利增长,虽然公司并没有做出解释,不过市场认为国窖1573的放量是主因。之前就有数据显示,在今年一季度泸州老窖的产品实现了爆发性的增长,其中2015年1月份国窖系列产品同比增长高达357%,特曲系列产品同比增长248%,同时博大公司经营的中低端产品增长率达40%以上。

对于2015年全年国窖1573的走量,券商也是信心十足。申万宏源证券指出,销售模式上,未来区域市场上可能通过直接设立、经销商入股、平台商等模式设立子公司进行管理。国窖1573全年出货量有望达到1000吨以上。

股价有望持续走高

记者发现,今年一季度方正证券和英大证券联袂调研泸州老窖,主要是了解行业及公司生产经营情况。

机构调研动力显然是公司股价增长潜力。从今年2月初以来,泸州老窖股价一路走高,从最低点18.05元/股到4月22日的27.45元/股,股价涨幅达52%以上。

前十大流通股东持股情况显示,在一季度,全国社保基金一一零组合增持了622.87万股,中国建设银行-长城品牌优选股票型证券投资基金加仓了23.73万股。而中国农业银行-长城安心回报混合型证券投资基金则减持了800万股,中搞建设银行-长城消费增值股票型投资基金减持了112.79万股。

尽管泸州老窖股价已经上涨了一段时间,不过方正证券仍十分看好未来股价继续上涨的潜力。由于去年白酒重点公司走出了一波估值修复行情,但老窖受业绩下滑、存款丢失等利空影响,涨幅很小,估值水平排在板块末位。预计老窖2015年股价较目前至少50%空间。

记者计算发现,50%的涨幅,意味着公司股价还有11元的上涨空间,未来还有6元的潜力空间可以挖掘。且随着大盘指数一路走高,泸州老窖的表现也有望超出市场预期。

关键词:泸州老窖 一季报 业绩  来源:金融投资报 文/康曦
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