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为什么说白酒正在进入新生态?

2017-10-09 08:15  中国酒业新闻  佳酿网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

今年上半年,白酒板块以36.8%的绝对正收益跑赢大盘26个百分点。其中,贵州茅台的股价突破500大关,五粮液泸州老窖等名优酒企的股价增幅也超过50%。

如同资本市场一样火爆的还有商品市场。茅台今年上半年的重点之一便是控制价格过快增长,普五的价格逼近千元;洋河股份表示,公司在9月底前已完成全年任务,中秋配额已经基本抢完……茅台集团、贵州茅台董事长袁仁国表示,如今“白酒业已经进入一个新的成长周期”。

相关行业数据显示,在今年上半年,规模以上白酒企业共生产白酒683.5万千升,同比增长6.6%;销量685.3万千升,同比增长6.48%;规模以上白酒企业完成销售收入3275.47亿元,同比增长13.68%;实现利润总额492.94亿元,同比增长23.5%。

本轮白酒行业复苏始于以茅五为代表的高端酒,随着飞茅、普五价格的提升,次高端白酒也实现较快发展,但很明显并不是所有的白酒企业都这样好运,从整体看,如今行业整体呈现挤压式增长状态,马太效应明显。

产品结构升级

相关数据显示,今年上半年,19家白酒上市公司实现营业总收入825亿元,同比增长20%,除皇台酒业(000995)、金种子酒(600199)以及青青稞酒(002646)外,其余酒企的营业收入均较去年同期有所增长。

在今年春糖会上,盛初咨询的董事长王朝成表示,近阶段白酒行业呈现“价涨量跌”的量价分离态势。从目前的情况来看,茅台、五粮液、泸州老窖等名优酒企已着手拓展其高端酒产能,白酒行业产品结构升级或更加明显。

由于本轮白酒行业复苏的主要动力为大众消费,在消费升级的影响下,行业复苏始于高端白酒,飞茅、普五等高端白酒的增长为次高端白酒的增长提供了很大的发展空间。但与上一轮白酒上升期不同的是,如今的白酒行业进入挤压式生长阶段,不少生产低端白酒的中小企业仍旧面临着严峻的生存压力。

与“黄金十年”相比,如今名优酒企的适应能力更强。各地纷纷实行的“禁酒令”对名优酒企的销量影响有限。国泰君安的研报显示,本轮白酒复苏主要靠大众消费驱动,三公消费只是营业外收入。袁仁国曾公开表示,目前茅台酒的公务消费已降至1%。

今年上半年,国税局发布最新白酒消费税征收管理工作通知:自今年5月1日起,白酒消费税最低计税价格核定比例由以前的50%-70%统一调整为60%。

太平洋证券食品饮料行业研究员黄付生在研报中指出:消费税主要影响中低端白酒的盈利能力,对高端白酒的影响有限,“一方面,高端酒的净利率普遍更高,因此消费税提高相同比例,对净利润增速的影响要低于中低端白酒;另一方面,高端白酒品牌力更强,消费者经济水平更高,相较于中低端白酒提价空间更大,更有可能通过提价方式消除消费税影响”。

关键词:混改 转型 新生态  来源:时代周报  王一
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