从行业比较角度看，TMT类公司由于过去两年半绝对收益和相对收益过于丰厚，这波股市调整很多个股股价跌掉了70-80%，投资人受伤严重，预计修复过程需要较长周期;制造业整体需求及盈利状况都未好转。
在央行持续向市场投放流动性的周期中，必选类的消费品的防御价值会显得尤为突出，尤其在上游原料价格持续地位运行的周期中，食品饮料龙头公司可能会因稳定的收入增长、扩张的毛利率及合理的估值而持续获得相对收益。
食品饮料各个子板块的龙头都值得关注，重点推荐贵州茅台、张裕A、汤臣倍健，同时建议关注古井贡酒、泸州老窖、恒顺醋业、黑芝麻等我们前期推荐的有基本面变化的个股机会。
行业与重点公司中报业绩点评：
贵州茅台：业绩持续复苏，看好震荡市场龙头表现。1)上半年营收同比增长10.7%，净利润同比增长9.1%，实际收入好于报表数据;2)上半年高档白酒销售数据良好，预计全年增速在9%左右;3)茅台提价对其销量影响甚微;4)看好高档白酒的持续复苏和茅台品牌地位，看好震荡市场龙头表现，给予“买入”评级，目标价216元。
古井贡酒：跨区域扩张成效初显，业绩持续稳健增长。1)古井2015H1营业收入增长13.51%，归属于上市公司股东净利润增长6.34%。2)跨区域扩张初显成效，下半年河南市场的资源投放将加大。3)销售费用率由1季度的25.8%回升至上半年的29.27%。4)白酒行业逐步回暖，销售回款增加带动现金流状况改善。5)看好古井的跨区域扩张和效率提升潜能，维持“买入”评级。
泸州老窖：短期业绩回升有波折，长期趋势已确定。1)老窖2015H1营业收入36.96亿，同比增长1.62%，归属于上市公司股东净利润为10.21亿，同比增长6.58%。2)新任领导层深谙营销和公司发展弊端，大刀阔斧整顿产品体系，虽然改革将给短期业绩回升带来波折但有助于老窖从根本上结束品牌乱象，为“大单品战略”打下基础，有助于业绩持续增长。3)高端白酒市场加速回暖，茅五提价利好泸州老窖。4)看好新管理层改革和明年业绩恢复性增长，维持“增持”评级。
风险提示：大盘暴跌风险及食品安全问题
