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山西汾酒：2015年收入增速有望逐季回升 日期：2015-01-28 10:11:00
投资要点 渠道库存较低，15年收入增速有望逐季回升。我们调研了太原当地经销商，公司从14年4-5月开始，压货行为明显减少，渠道库存持续下降，2015年合同签约和供货时间较迟，1月20号左右才发货，因此1月中上旬货源十分紧张，省外窜货的货源也基本消失，近期...
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白酒首选一线酒 一线首推五粮液 日期：2015-01-27 09:26:00
白酒首选一线酒,一线首推五粮液。1月19-23日,食品饮料行业(-0.7%)跑赢沪深300指数(-1.6%),一线白酒(-3.1%)领跌食品饮料行业指数。综合考虑,我们认为现阶段一线酒的投资机会好于非一线。高端酒为主的一线白酒可稳中求胜,2月春节旺季有望看到一批价继续回升,旺...
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青青稞酒取得科学技术成果鉴定证书 日期：2015-01-23 08:54:00
公告简述:2015年1月23日公告,公司于近日收到由中国轻工业联合会颁发的《青稞酒发酵优良酵母群体及其应用技术》、《青稞酒特征风味物质研究》科学技术成果鉴定证书。 公告点评:青青稞酒是具有青海特色的酿酒企业,近年来保持高速成长,并保持显著的内生外延扩张...
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机构调研高端酒 降价放量是趋势 日期：2015-01-22 12:01:00
控量保价策略没有解决渠道和市场需求问题 :茅台、五粮液和泸州老窖国窖的控量保价策略没有解决下游的需求和渠道利润问题,一季度五粮液和老窖的回款增长压力较大。 近期茅台批发价格控量后保持在830 元,团购价860-880 元,控量措施以及缺乏对渠道明确的政策支...
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顺鑫农业有望受益于“京津冀一体化” 日期：2015-01-22 08:43:00
近期渠道反馈,公司20114年开始推广的精制陈酿为普通陈酿升级版,出厂19元/瓶,终端23.5-28元/瓶,普陈约8.5元/瓶,终端10.5-12元/瓶。有经销商反馈,精陈的进价和出价相同都是19,但走2件精陈送1件普陈。由于普陈仍供不应求,加上精陈纯利空间不错,经销商愿意推广。...
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燕京啤酒:吨酒价格被严重低估 基地市场仍有空间 日期：2015-01-21 16:13:00
事件： 近期受国企改革预期带动公司股价上涨,已超过此前我们给出的目标价,此报告主要针对公司改制中可能存在的业绩弹性及资产价值重估进行分析。 简评： 1、吨酒价格被严重低估,基地市场仍有空间 燕啤作为中国最大的民族啤酒企业,多年来稳居行业第一梯队。根...
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白酒调整继续向上 酒业生态短期好转 日期：2015-01-21 14:03:00
周观点： 最近几周白酒、乳品、肉制品和调味品等行业分别涨幅领先，板块轮动明显，本周调味品涨幅领先，白酒有明显调整，跌幅达到3.06%。 我们12 月以来的基本观点是白酒的累计涨幅较大，估值脱离底部以后对食品饮料各个板块活跃构成支撑，并从低估值蓝筹逐...
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百润股份：锐澳鸡尾酒业绩体量将远超香精业务 日期：2015-01-21 08:47:00
投资要点 百润原为利基行业优秀公司,研发能力强。资产注入后成为行业新白马。 百润股份原为国内B2B 香精香料行业龙头之一,下游客户包括可口可乐、统一等著名快消巨头,13 年营收1.28 亿元,净利率达33%。公司以较强研发能力著称,如冰糖雪梨饮料香精便出自其手...
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白酒板块走强 老白干涨近5% 日期：2015-01-20 11:24:00
1月20日消息 白酒板块走强，老白干涨近5%，沱牌舍得、五粮液、山西汾酒、古井贡、水井坊等涨幅居前。 业内人士认为，目前一线龙头股贵州茅台、五粮液业绩已率先见底，二季度白酒股有望迎来底部复苏，目前可战略性建仓。不过，作为资金方的投资机构似乎对此观...
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混改以及业绩恢复预期有望支撑白酒行业估值上行 日期：2015-01-19 10:26:00
2014年白酒行业进入深度调整期，行业环境的变化以及消费不振的市场现实，令众酒企承担着较大的业绩压力。从当前几家上市酒企已披露的业绩预告来看，正增长者寥寥，下滑甚至亏损成为酒企年报的关键词。不过，正在拉开的国企改革大幕也为白酒行业注入了新的正...
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老白干酒：基本面优秀 维持“买入”评级 日期：2015-01-19 10:04:00
投资建议： 维持公司14-17年的EPS分别为0.45元、1.01元、2.25元(摊薄后)，同比增长20.12%、124.44%、122.77%，公司作为河北区域龙头，基本面优秀，之前受限于体制压制，净利率远远低于业内同等质地公司的水平(约为同类公司四分之一)，我们看好此次混改后激励...
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白酒股开始受推崇 白酒国企改革加快 日期：2015-01-16 09:01:00
连衰两年的白酒行业在岁末年初重新获得市场关注，酒鬼酒、水井坊等近期股价走势表现不俗，不少卖方机构开始推崇白酒股。 业内人士认为，目前一线龙头股贵州茅台、五粮液业绩已率先见底，二季度白酒股有望迎来底部复苏，目前可战略性建仓。不过，作为资金方的...
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青岛啤酒：15年上半年行业将继续维持在较低增长水平 日期：2015-01-15 10:00:00
我们预计，15年上半年行业将继续维持在较低增长水平，原因：1)中高端餐饮增速有所放缓;2)目前我国人均消费量为37升，已超过世界人均水平，一二线城市人均消费量的提升空间有限。 公司产品结构升级仍在继续从2014年开始，公司逐步改变注重销量增长的策略，更...
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泸州老窖业绩或下降50%-75% 短期调整压力大 日期：2015-01-15 08:21:00
作为一线白酒龙头之一的泸州老窖在2014年实在是运气不佳。先是2014年9月其持股高达12.99%的华西证券资管产品出事，让本已确定的IPO再添波澜;再是10月公司公告1.5亿元异地存款不翼而飞;最后，在今年伊始，泸州老窖再次曝出3.5亿元存款异常。这些黑天鹅事件，...
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机构调研茅台市场价格：降价是核心路径 日期：2015-01-14 11:41:00
近期我们对多省市主流经销商进行调研，茅台的市场价格随着四季度市场放量，批发价格逐步降低到820-830元左右，团购价格保持在850-860元，渠道利差继续收缩，茅台出厂从静态和增长需求来看均存在下调可能。 1、茅台2014年的增长的同时，整个高端酒的价格被倒...
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改革新风阵阵吹 沱牌舍得停牌进一步推高改革之潮 日期：2015-01-14 10:06:00
好风凭借力，寻找新变化，把握新趋势，在这新年伊始的第一周，国企改革(沱牌)、金融改革(ETF 期权、深港通)等改革新风阵阵吹起，我们认为这轮牛市的本质是改革牛市，把握住改革脉络，将是2015年投资路线的重点。本周组合推荐，推荐标的:稳健组合伊利股份、贵...
