京东网显示，飞天茅台、国窖1573、52度洋河经典梦之蓝、五粮液、52度水井坊价格和52度剑南春均较上周无变化;国内外红酒价格较上周无变化。 2015年1-8月白酒制造行业收入3392.14亿元，同比增长6.90%，白酒制造行业利润总额458.19亿元，同比增长7.31%;1-8月全...

摘要： 中秋备货推动白酒营收提速，7-8月行业收入增速环比回升。展望4Q15，预计白酒行业营收可维持5%-10%增幅，竞争趋缓将带动利润率继续回升。 白酒： 中秋备货推动营收提速，竞争趋缓利润率回升。7-8月白酒收入增速7.0%环比2Q15回升，估计由于中秋旺季民间...

投资要点 引言： 泸州老窖股份有限公司2015年上实现营业收入36.96亿元，同比增长1.62%;净利润10.21亿元，同比增长6.58%。我们认为老窖经历了2014年深度调整之后，公司业绩已经逐步回升，经销商失而复得，中秋销售总体向好。新领导在团队调整、渠道优化、品牌...

投资建议：维持张裕A、百润股份、白云山、汤臣倍健增持评级。 葡萄酒 ：行业前景广阔，进口酒冲击压力仍较大。1)目前国内葡萄酒行业收入仅占酒类市场总规模的10%，远低于白酒及啤酒规模占比(约占58%、20%);我们认为，随着葡萄酒消费习惯的逐步养成，行业规模...

近日，白酒板块表现活跃，泸州老窖、五粮液等白酒股更是连日大涨。分析人士认为，在白酒行业国企改革提速、旺季有望量价改善以及华西证券即将上市引发泸州老窖和五粮液连续大涨等因素带动下，处估值洼地的白酒公司迎来补涨行情。 上周末，华西证券进行了IPO...

投资要点 引言： 我们认为2015年上半年高端白酒行业景气度持续回升，验证了我们之前对通胀抬头是白酒投资的先行指标的判断。8月份茅五泸纷纷提价或控价，而9月份中秋行情喜忧参半，销量总体向好、价格稳定;但市场信心不足，经销商以及终端以观望为主，这是导...

深交所最新资料显示，9月21日包括国信证券、齐鲁证券、申万宏源、华安基金等在内的八家机构对洋河股份进行了现场调研，涉及公司经营情况、渠道库存情况等问题。 洋河股份今年上半年实现营业收入增长10.61%，净利润增长11.57%，且净利润增速高于营收增速，省...

公司是本轮白酒国企改革中的标杆之作,包括董事长在内的高管入股,引入较强实力战投,公司目前积极开拓市场下沉渠道,产品线和价格定位不断清晰,期待公司定增尽快过会,公司业绩将不断释放,2-3年收入达到50亿元,中期潜力目标价90元,重申强烈推荐-A评级。 国企改革...

投资要点 实际行动彰显做进口酒决心,公司保守的态度和迟缓的步伐正在发生转变。上半年国内进口葡萄酒销量占比进一步提升至28%,海外禀赋优势和文化根基使得这种趋势不可逆转,未来有望与国产葡萄酒平分秋色,之前市场一直担心张裕做进口酒的决心,但我们认为公司...

临近中秋，白酒销售又到了一年一度的旺季。从统计数据来看，近期白酒终端表现平稳，而不同于以往的券商荐股，此次伴随着国企改革大风，相比白酒企业，多家券商同时看好此风口下的啤酒业上市公司。 国泰君安的研报指出，在行业挤压式增长下，龙头公司凭借强大...

摘要: 投资建议 :白酒行业在低基数、及2015年春节旺季时间延长效应下,2015年业绩增速同比明显改善,行业进入弱复苏。高端酒市场格局已基本稳定;各龙头纷纷发力中档酒,未来集中度有望提升,格局演变极具看点;酒类流通领域线上占比仅2%,未来发展潜力巨大。泸州老...

市场回顾 :上周板块跌2.5%,跑赢上证综指0.7pct。白酒、乳品、啤酒、肉制品、食品综合、调味品、软饮料、葡萄酒跌1%、1%、4%、4%、5%、5%、9%、9%。其中贵州茅台、海天味业涨幅居前。 近期观点: 1)挤压式增长下龙头竞争优势显现,重视防御价值。在行业挤压式增...

通过调研一些高端白酒经销商发现，分化比较大。北京的批发价最低，深圳最高，动销情况也类似。茅台的销售仍然好于五粮液，与去年相比，茅台略有增加，而五粮液的市场份额有所下降(与提价有关)。总体而言，今年中秋亮点不多，行业复苏仍然比较缓慢。对节后市...

投资要点 事项:顺鑫农业公布15年中报。1H15实现营收57亿,同比降1%,净利2.5亿元,同比增0.5%,每股收益0.43元。2Q15营收为25亿元,同比降3.3%,净利0.55亿,同比降15%。营收基本符合我们预期,净利略低于预期。 平安观点 1H15营收降1%,净利增0.5%,其中2Q15营收降3.3...

一周市场感悟及板块投资建议： 从行业比较角度看，TMT类公司由于过去两年半绝对收益和相对收益过于丰厚，这波股市调整很多个股股价跌掉了70-80%，投资人受伤严重，预计修复过程需要较长周期;制造业整体需求及盈利状况都未好转。 在央行持续向市场投放流动性...

投资要点 我们认为公司管理层13人全员参与定增项目并将认购2395万元公司股份彰显出领导层做强做大的决心，2015年底之前定增项目大概率能够顺利过会，看好定增后公司经营效率和效益提升趋势，外延并购或成为公司业绩再次腾飞的重要催化剂。 看好河北王地位，...