所在位置:佳酿网 > 酒类投资 >

水井坊摘“帽”强化业绩反转预期

2016-07-22 09:11  佳酿网 Www.Jianiang.Cn 中国酒业新闻 字号:【】【】【】   参与评论

水井坊自3月起开启上涨模式以来,4个月的时间,公司股价翻番,并在7月11日创下了阶段新高19.36元。这一轮上涨也引起了券商的关注。记者注意到,中金公司在4—6月接连发布3份研报,表示看好水井坊未来三年的高速成长,给予公司目标价22.70元,即在当前17元左右的基础上,还有三成上涨空间。

二季度营收或增逾四成

水井坊在经历2013年、2014年的连续亏损后,2015年扭亏为盈,实现盈利8797.36万元。今年一季度公司业绩再迎开门红,1-3月实现营业收入30020.61万元,同比增长13.88%;实现净利润7830.77万元,同比增长62.71%。

随着水井坊业绩的好转,中金公司在4、5、6月连续发布三份研报,表示对公司成长性的看好。中金公司认为,2012-2014年造成水井坊业绩大幅下滑的不利因素已逐步清除,目前业绩蓄势待发。公司主动将核心产品价位由600元降至300-500元,顺应当下消费趋势。2013年推出300元的臻酿八号新品,凭借深厚品牌积淀和优质口感,在核心省份的婚宴市场和商务消费场景中大放异彩,收入占比达到45%,成为2015年业绩反转的主要驱动力。

虽然水井坊半年报还没有披露,不过对于二季度水井坊业绩,中金公司仍十分看好,并预计公司二季度营收有望增逾四成。公司在竞争激烈的江苏、湖南、广东市场继续保持高成长趋势,二季度有望实现40%以上的营收增速。二季度渠道库存较一季度更小,严格控制发货,保持价格稳定,为三季度的稳价放量做准备,预计二季度营收达到1.8亿,增43%。

对于水井坊下半年业绩,中金公司也表示,随着下半年旺季到来,渠道进一步招商,2016年下半年的营收增速环比提升概率较大。

券商频发研报力挺股价

记者注意到,从水井坊摘帽开始,券商对其态度陡然升温。

除中金公司外,东吴证券(14.32 +1.06%,买入)对水井坊成长性的肯定也是毋庸置疑。其在研报种表示,未来3年水井坊的收入将维持年均30%以上的增速。作出如此推测主要是有四个依据。一是白酒行业需求增长以及茅五挺价,对次高端酒的挤压程度继续减轻。二是水井坊200-400元主力产品性价比高,且大单品突出。水井坊品牌知名度高,主力产品价格降至合理位置。一方面,井台装降至350-400元;另一方面,向下推出新品臻酿8号250-300元,性价比高于天之蓝、剑南春等同价位竞品。三是过去半年总经理和销售总监改由中国人担任,团队内部沟通效率可得到提高。帝亚吉欧体系下激励充分,能够充分调动高管的积极性。四是营销宣传、渠道模式、区域思路务实合理。

此外,中泰证券也认为公司摘帽后业绩已经迎来确定性反转,看好大单品臻酿8号在未来2-3年可实现加速放量增长。根据盈利预测,预计2016-2018年公司分别实现净利润2.22亿元、3.28亿元、4.22亿元,同比增长151.89%、47.86%、28.75%。

基于对公司未来成长性的看好,中金公司给予水井坊22.70元的目标价。

关键词:水井坊 摘帽 股市  来源:金融投资报
佳酿网声明:
① 在本站转载其他媒体稿件是为传播更多的信息,此类稿件不代表本站观点。如果本站转载的稿件涉及您的版权、名益
权等问题,请与本站联系,本站将依照国家相关法律法规妥善处理。联系:admin@jianiang.cn
② 来源注明“佳酿网”的稿件系本站原创内容,其他媒体转载须注明“佳酿网”。
③ 本站愿与各类媒体、出版社、营销公司等机构进行长期的内容合作。联系:tougao@jianiang.cn
相关推荐
商业信息