净利润率增长贡献拆分
减值准备频繁，资产梳理力度大，近尾声，公司整体资产和报表质量得到洗礼。公司民营化以后，持续梳理资产， 提升效率和资产质量，效果明显。公司2017年对生产端员工进行了分流，虽然财务上出现9000万上下的内退福利费用，但是大幅提升了生产端效率，有助于中长期效益提升。
2016年8月减值准备情况：江油分公司生产厂房严重损坏停止生产，同时由于该区域城市规划面临调整，所以江油分公司至今未恢复生产，计提的固定资产和在建工程减值准备约占2016年6月末公司总资产的0.2%，减少2016年半年度净利润565.96万元。2017年3月减值准备情况：公司对截至2016年末相关资产进行了减值测试，其中：固定资产—成都茂业中心房产及车位，出现减值迹象;部分包装物因结构调整，预计不再使用，本着谨慎性原则，需提取固定资产减值准备和存货跌价准备，合计计提减值准备金额635.27万元。计提的固定资产减值准备减少合并报表净利润476.46万元。
2018年4月减值准备情况：因公司优化生产，分别于2017年10月和12月末停止热电车间、遂宁分公司生产，预计以后恢复生产的可能性不大，出现减值迹象，计提上述固定资产减值准备相应减少公司2017年1-12月合并报表净利润1,461.63万元，占公司2017年12月31日合并报表总资产的0.41%。2018年4月减值准备情况：因公司生产区域功能分区，对公司老宿舍将进行整体拆除，截至3月末宿舍人员已搬迁完毕，目前该房产处于闲置状态。根据《企业会计准则第8号—资产减值》、《公司资产减值管理制度》及相关会计政策的要求，基于谨慎性原则，需对公司老宿舍相关资产共计提固定资产减值准备165万元。
未来展望：学以致用，架构基本搭好，调整完善中实现加速增长。公司民营化以后， 具有典型的“学习型”组织特点，一方面引入天洋的企业文化，另一方面不断学习借鉴，从品牌和渠道两方面，可以看到水井坊(产品品牌架构)和洋河股份(渠道市场运作)的影子。目前公司已经明确分品牌，事业部制运作，组建营销中心，充分授权，舍得和沱牌聚焦各自核心重点市场，资源聚焦投入，其中沱牌是收缩聚焦，舍得是加速布局。2018年产品结构将进入尾声，次高端放量将得到凸显，净利润率逐步回归。
风险提示：竞争加剧使得销售增长不及预期，智慧舍得新品动销不及预期。
