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外资为何持续增持二线白酒股?

2018-04-19 09:08  中国酒业新闻  佳酿网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

从近期的数据我们不难发现一个现象,就是外资对白酒股偏爱正从一线(贵州茅台),转向二线(水井坊五粮液、洋河股份、泸州老窖),后四只个股的持股数量近期一路攀升,当然贵州茅台最近也持续获得外资增持,但力度明显较弱。

尽管拉长时间看,白酒股中涨幅最大的无疑是贵州茅台,但从2015年至今,水井坊才是白酒股中的涨幅冠军。图中绿色为水井坊、白色为贵州茅台、黄色为五粮液、红色为洋河股份、蓝色为泸州老窖

外资持有白酒股市值合计为777亿元,其中,持有贵州茅台521亿元、持有五粮液118亿元,持有洋河股份75.5亿元、持有泸州老窖23.57亿元、持有水井坊仅有18.66亿元。(下表为截至4月16日数据,略有差距)其他白酒股外资持股数量都很少,可以忽略不计。

其中,毛利率超过70%的公司有:贵州茅台(89.93%)、水井坊(78.88%)、酒鬼酒(77.21%)、古井贡(75.37%)、舍得酒业(75.34%)、泸州老窖(72.34%)、口子窖(72.03%)、今世缘(71.15%)、五粮液(71.11%)。

上述9只个股中,净利率超过25%的个股为:贵州茅台(50.32%)、口子窖(33.18%)、五粮液(33.06%)、今世缘(32.41%)、洋河股份(33.02%)、泸州老窖(28.16%)。

毫无疑问,专注高端路线的贵州茅台无论是毛利率还是净利率都明显领先。高端白酒的定位,为贵州茅台构筑了很深的护城河——即便是在2012年白酒行业整体调整的年份,贵州茅台的营业收入和净利润依然出现增长。

作为白酒行业老二的五粮液,近年来收入波动较为明显

近期,水井坊被外资持续增持,或源于机构对公司2018年业绩出现大幅增长的预期。

如果必须对外资近期增持二线白酒股的原因下一个结论的话,或许可以归结为消费升级的大趋势——申万食品饮料团队春节期间对7省12地的草根调研发现:三四线城市在食品饮料这类必需消费品上,与一线城市的差距已经不大,切身感受到消费升级的势不可挡。就白酒来看,有三点变化:

1、消费的主力价格带明显上移

2、名酒加速向下线市场渗透

3、消费者品牌意识加强。

    关键词:白酒股 白酒板块  来源:芳蔼谈财经  
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