受一季度经营数据提振，贵州茅台今日开盘后再次大涨，盘中突破900元整数大关，最高价达到908元。
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公司上周五(4月5日)公告称，公司初步核算，2019年第一季度实现营业总收入同比增长20%左右;实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30%左右。
茅台一季报数据超出市场预期，打消部分投资者对茅台一季度发货量不足，导致季度报表数据波动的担忧。
招商证券表示，贵州茅台在本轮周期中，当属量价齐升的最强品种，年初预告全年收入增长下限，有多种方式，如加大直营、加大非标、调整季度增长节奏等，来确保全年目标实现。目前来看，一季报顺利实现开门红，拉开白酒板块季报超预期序幕。近期市场对公司改革方式有所担心，如集团是否成立销售公司、经销商缩减影响短期业绩、渠道积极性下降等，茅台在本轮周期中大幅提升的超强品牌力，才是投资茅台的核心逻辑，后续关注直营渠道细化方案落地，及内部营销改革推进进度，重申对公司的强烈推荐。
根据3月28日公告，公司2018年实现营业收入736.39亿元，同比增长26.49%;净利润352.04亿元，同比增长30%。每股收益28.02元。公司拟每10股派发现金红利145.39元。
对于如此优异的成绩，高盛连夜上调目标价至1016元，此后持续上调其目标价，最新研报显示，高盛将其12个月目标价由1016元人民币上调至1033元，已是三周内第四次上调。
除了高盛，摩根士丹利将茅台目标价由890元人民币上调11%至990元，渠道和零售需求强劲，经销商开始预计2020年开启提价;对茅台评级为增持。
大和资本市场分析师Anson Chan等人在5日报告中表示，贵州茅台一季度初步经营数据超预期，2019-2020年每股收益预测上调12%-13%，将目标价由735元上调至941元，该股潜在上涨空间9%。
中银国际发布贵州茅台的研报指出，内部整治的背景下，渠道利润持续回流，同时公司业绩释放动力较强，2019-2020年业绩有望持续超预期。纵向和横向对比来看，当前茅台的渠道利润偏高。2018年茅台人事持续变动，公司内部开展专项整治活动，努力营造风清气正的营销环境，茅台酒经销商减少了437家。认为茅台内部整治有助于渠道利润持续回流。董事长在2018年12月28日经销商上强调了“能快则快、不留余地、不留退路”的原则，另外董事长2019年3月份在博鳌论坛发言，他希望到年底的时候，实际结果会比计划要好一些，也显示公司业绩释放动力较强。
中银国际预计2019-2020年EPS35.20、42.48元，同比增25.6%、20.7%。茅台需求保持了强劲的增长态势，内部整治的背景下，渠道利润将持续回流，业绩存在持续超预期的可能性，维持买入的评级。
