负面情绪修复 白酒行业将演绎超长景气周期?白酒行业一季报显示此前的悲观预期有所修复，并且部分酒企的量价政策下，白酒将不同于上轮赶顶特征，行业红利周期可看更长。 白酒行业一季报显示此前的悲观预期有所修复，并且部分酒企的量价政策下，白酒将不同于上...

收入增速略低于市场预期，预收款有所减少 18Q1公司实现营业收入174.66亿元，同比增长31.24%，略低于此前市场预期。其中，茅台酒收入157.65亿元，系列酒收入16.88亿元。茅台酒部分，考虑到消化预收款(17Q4末预收款余额为144.29亿元)，涨价效应没有完全体现，...

17年气势如虹，18年值得期待。17年公司营收、净利润大幅增长分别达到70%以上及50%左右，超越历史最好水平。分产品看，典藏大师版由于16年较低的基数，17年销量达16年的3.5倍，井台和臻酿8号分别同比增60%、80%。17年公司三大核心单品销售收入增速远高于行业...

5月16日讯 今日食品制造加工板块表现强势，其中桂发祥、盐津铺子、湖南盐业、等五股涨停，绝味食品、莲花健康股价上涨超过6%，涨幅居前。 同样表现强势的还有啤酒板块，随着世界杯的临近，啤酒的消费也势必增加，啤酒板块故而被市场看好，今日燕京啤酒上涨8....

6月14日，俄罗斯世界杯将开幕，再加上目前已进入夏季，啤酒迎来消费高峰期，这不，啤酒股再度迎来一波普涨行情。今日港、A两市的啤酒股均出现明显上涨走势。 A股市场中，燕京啤酒(000729.SZ)涨超8%，重庆啤酒(600132.SH)、惠泉啤酒(600573.SH)、珠江啤酒(002...

本周行业观点:基于行业基本面和估值水平,维持行业推荐评级。上周食品饮料子行业中啤酒上涨幅度最大,主要是青啤提价引发的事件性驱动,5月6日,青岛啤酒重要单品青岛优质单箱全国提价2元,青岛啤酒区域经理表示,青啤上次提价整体反响不错,但也存在部分地区对价格...

核心观点 啤酒产量止跌回正，大众消费复苏+关厂持续推进助力供需改善。从需求侧看，啤酒行业自2014 年7 月起进入下行阶段，全国产量增速连续25 个月同比下降，17 年下半年以来，大众消费品逐渐复苏，啤酒产量止跌企稳，18 年1-3月，国内啤酒产量累计同增1.3%...

上轮白酒周期中，在经历过需求复苏、价格上涨后的名酒回暖期后，2008年金融危机及其后的复苏，成为行业关键变量，直接导致白酒行业在其后4年中，需求和渠道泡沫不断累积，先后催化地产酒、次高端白酒的爆发增长。 历史虽会重演，但却不会复制，本轮白酒景气...

结论1:高端白酒继续看好 我们认为高端白酒的核心功能在于氛围营造和场景加强,特定的经济活动和消费活动是该品类的消费核心动力, 另外一方面,高端白酒消费本质上属于可选消费,可选消费的特点是在消费升级到后期,消费占收入比例提高,目前看这个趋势已经开始。...

高端酒与系列酒双轮驱动,18年收入有望保持高增长 公司17年营收301.87亿元,同增22.99%,18Q1营收138.98亿元,同增36.80%。17Q4+18Q1同增30.02%,春节加速增长。17年收入快速增长主要因产品量价齐升:据年报,17年酒类销量增长21.05%,吨价略提升2.22%。根据年报,我...

周一，A股三大股指全天窄幅震荡。白酒、乳业、家电等消费板块再度走强，带动上证指数、深证成指双双收涨。网宿科技、乐视网等人气股走势低迷，拖累创业板指数小幅收跌。 截至收盘，上证指数报3174.03点，上涨0.34%;深证成指报10671.46点，上涨0.35%;创业板指...

本周观点: 从本周行情来看,食品饮料板块表现优于大盘4.04个百分点,在申万一级子行业涨跌幅排名第一,周上涨6.38%。具体看,啤酒、白酒和调味品领涨,葡萄酒板块涨幅最...

季报纠偏白酒悲观预期修复，且茅台量价政策下，白酒将不同于上轮赶顶特征，本轮将演绎超长景气周期，继续买入区域龙头业绩超预期，全年视角买入一线龙头及全国化次高端，近期首推古井、舍得，继续买入高端(茅五泸)及大众白酒。 二季度重点关注高景气度的调味...

5月金股及投资组合超额收益显著：我们5月金股为口子窖(603589)[AI决策]，当月内涨幅超过20%。5月投资组合是口子窖(603589)[AI决策]、贵州茅台(600519)[AI决策]、洋河股份(002304)[AI决策]，当月内三者涨幅分别为口子窖(603589)[AI决策]、贵州茅台(600519)[AI...

5 月金股及投资组合超额收益显著：我们5 月金股为口子窖，当月内涨幅超过20%;5 月投资组合是口子窖、贵州茅台、洋河股份，当月内三者涨幅分别为口子窖(20.21%)、贵州茅台(8.38%)、洋河股份(15.91%)，组合收益率为14.83%，同期上证综指上涨2.63%，组合大幅领...

本周行业观点:基于行业基本面和估值水平,维持行业推荐评级。上周食品饮料子行业中啤酒上涨幅度最大,主要是青啤提价引发的事件性驱动,5月6日,青岛啤酒重要单品青岛优质单箱全国提价2元,青岛啤酒区域经理表示,青啤上次提价整体反响不错,但也存在部分地区对价格...