所在位置:佳酿网 > 酒类投资 >

财报后关注高端白酒、啤酒、乳制品行业

2018-05-09 14:12  中国酒业新闻  佳酿网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

投资要点:

板块表现:本周(5.2-5.4)大盘指数涨跌幅为0.51%,食品饮料指数涨跌幅1.73%,涨幅在28 个子行业中排名第4。啤酒板块涨跌幅为3.44%,白酒板块涨跌幅为3.40%,调味发酵品板块涨跌幅为2.66%。个股涨幅前三为克明面业 (12.83%)、重庆啤酒(12.31%)、口子窖(12.30%)。本周板块表现优于大盘,短期个股表现上业绩驱动效应较突出。

行业观察: 1、西凤酒披露最新招股书,西凤本次拟募集资金扣除发行费用后,主要用于优质凤型酒酿造及制曲技改项目、凤香型特色酒海陈化储存项目、营销网络及品牌建设项目、技术研发中心建设项目、仓储系统升级及信息化建设项目等。招股书显示,西凤酒2017 年营收为31.6 亿元,其中中档产品占比最高。2、江小白酒业收购重粮酒业。3、5 月2 日,第55 届“世界之星”包装奖颁奖典礼在澳大利亚落幕,洋河梦之蓝〃手工班从来自全球各地的数千款作品中脱颖而出,摘得“世界之星”包装奖。

个股要点:水井坊】5 月2 日,公司收到成都市中级人民法院民事判决书,判决公司及子公司共赔偿成都铸信地产开发有限公司6012.6 万元并支付利息。公司决定上诉,并在17 年年报中计提预计负债3000 万元。【舍得酒业】公司拟分别出资500 万元设立全资子公司:北京舍得营销有限公司;遂宁舍得营销有限公司。【中炬高新】公司控股子公司美味鲜公司、中炬精工公司被认定为广东省2017 年高新技术企业,将自2017 年起连续三年按15%税率缴纳企业所得税。【燕塘乳业】公司全资子公司湛江燕塘乳业有限公司被认定为广东省2017 年高新技术企业,将自2017 年起连续三年按15%税率缴纳企业所得税。

行业最新数据: 5 月4 日全国猪肉平均价为16.89 元/千克,环比上一周下降2.00%; 4 月28 日全国36 个城市鸡肉平均价为11.30 元/500 克,环比4 月27 日上涨0.09%;4 月28 日全国36 个城市牛肉平均价为35.28 元/500 克,与4 月27 日持平。

本周观点及推荐组合:一季度食品饮料行业依然保持较快业绩增长,不过部分公司与投资者预期仍有差距,导致股价较大波动。我们认为预期消化后,高端白酒、啤酒、乳制品三个子行业依然值得重点关注:高端白酒虽然短期增速高点已过,不过18-20 年收入和净利润复合增速有望保持15-30%和20-40%,目前动态PE 仅20 倍左右;啤酒行业正经历历史性大拐点,龙头公司过去两年经历集体升级产品、集体去产能、集体提价三大重要变化,预计均价上升、费率下降、折旧减少将持续大幅推升行业盈利,二季度部分优质公司将率先显现;乳制品行业需求复苏、集中度提升的趋势仍将持续,关注短期风险化解后的投资价值。二线食品股短期快速上涨后继续上涨空间有限,暂时调出组合。高端白酒推荐贵州茅台泸州老窖五粮液、洋河股份,关注山西汾酒;啤酒推荐重庆啤酒、青岛啤酒,关注华润啤酒和燕京啤酒;其他板块建议关注伊利股份、双汇发展、安井食品、伊力特、金禾实业。

风险提示:经济增速大幅下滑;食品安全问题。

    关键词:白酒股 啤酒股  来源:海通证券  闻宏伟/唐宇
    商业信息