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春节前高端白酒景气度高 机构齐称继续看好

2017-01-05 08:35  中国酒业新闻  佳酿网  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

受春节临近的影响,近期高端白酒出现了普遍涨价的局面,尤其是以贵州茅台五粮液为代表的一批白酒零售价格出现持续走高。而在A股市场,高端白酒板块和个股也是涨势如虹。对此,多数机构表示继续看好高端白酒板块。

申万宏源研报称,对当前时点白酒,特别是高端白酒坚定看好。研报认为,大众和商务的消费升级支撑中高端白酒销量两位数增长,今年白酒终端价明显上涨,未来酒企通过提高出厂价、提高产品结构、减少补贴等方式,价格因素会逐步体现在报表端,使得企业的收入和利润进入加速增长周期,市场预期也将逐步向上修正。去年12月以来白酒板块利好信息众多,说明白酒特别是高端白酒已经进入了新一轮量价齐升的周期,2017年至2018年业绩将加速增长。

华创证券研报认为,本周高端白酒价格较上周继续攀升,飞天茅台一批价突破1100元,经销商库存普遍紧张,五粮液一批价达到740元,已实现顺价。因此,坚定看好高端白酒板块的几个龙头股:贵州茅台、五粮液和泸州老窖。研报认为,贵州茅台2017年新增产量将主要投放在新品开发、生肖酒市场和国际市场,在普通飞天茅台出厂价不调整基础上,新增部分将提升整体盈利水平;五粮液系列战略品牌确立不断优化产品盈利结构,优质投放等动态调控不断优化经销商结构。而泸州老窖则受益于改革效果明显。研报还称,一线白酒价格的持续上行缓和了次高端白酒竞争压力,建议持续关注两大弹性标的——水井坊、酒鬼酒。与此同时,建议积极关注国企改革标的山西汾酒。

兴业证券也同样看好高端白酒的表现。其研报认为春节期间高端酒批价将继续坚挺,并且有望继续上行,白酒消费旺季建议继续配置基本面最为确定的高端白酒。推荐贵州茅台、泸州老窖和五粮液。

长江证券认为,一线白酒价格继续稳中有升,关注估值切换行情。研报认为,春节旺季行情继续,茅台批价继续稳中有升。随着春节备货旺季到来,以及近期茅台市场投放量有所收缩,12月以来茅台批价上涨趋势再次启动,目前茅台全国批价普遍仍稳定在1080元-1100元之间。

与今年白酒看价格炒预期不同,2017年将更关注价格上升背景下的动销增长情况,业绩成为最核心的试金石,依然核心推荐业绩有保障的一线贵州茅台、五粮液、泸州老窖和区域一线古井贡酒和口子窖,关注有国企改革预期的山西汾酒。

国海证券表示,节前茅五价格进一步上涨,重点关注业绩高增长和管理层变革的标的。其行业研报认为,白酒迎来节前涨价潮,建议持续关注春节效应。短期来看,随着春节旺季越来越近,经销商打款积极性有望逐渐加强,投资者可以关注白酒板块春节行情。2017年白酒行业有望继续延续复苏趋势,同时行业分化有望加剧,中高端白酒增长潜力最大。推荐关注贵州茅台、泸州老窖和山西汾酒。

华泰证券则表示,关注国改潜在标的山西汾酒。其研报认为,白酒行业以国企为主,60%以上白酒企业为国有控股:由于历史原因,白酒企业以国有体制为主,目前60%以上的白酒公司由当地国资委控股。体量较大的几家白酒公司,如贵州茅台、山西汾酒等,实际由省级国资委管理,其他大部分的国有白酒企业由市级国资委管理。

国企改革可有效激发白酒企业活力:多家白酒企业成功施行国企改革以后,基本面显著改善、股价反映明显。白酒行业从生产到终端销售,链条较长,员工与厂家,厂家与核心经销商,经销商与分销商之间的链条都存在利益纠葛的问题。对员工和经销商实施股权激励,把他们的利益与白酒企业捆绑起来,将有效高产业链效率,把最大的利润留给企业。

华泰证券建议关注山西和北京国企改革。山西省在2012年以来经历了政治动荡和经济大幅下滑,目前政治经济格局已逐步稳定。由省委书记主持的深化国资国企改革座谈会强调要做好顶层设计,不失时机全面深化国资国企改革,努力提高经济发展的质量和效益,进一步促进全省经济稳步向好。由此,推荐关注山西汾酒、顺鑫农业的投资机会。

关键词:白酒股 茅台 汾酒  来源:证券时报  
(责任编辑:程亚利)
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