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华润啤酒:除四大啤酒商外 内地无值得并购对象

2016-08-23 08:25  佳酿网 Www.Jianiang.Cn 中国酒业新闻 字号:【】【】【】   参与评论

8月22日讯 大和资本发表研究报告表示,华润啤酒(00291)中期纯利按年增45%,估计第一季及第二季的盈利增长分别为4.59倍及1%,而第二季盈利增长恶化,主要受累平均售价下跌。

大和指出,管理层在分析员会议上谈及7月份销量增长回复至低单位数,主要受惠华东等较富裕省份的天气较热,相信有助支持平均售价回升,亦可以支持集团继续争取市占率,内地7月份啤酒产量按年跌2%,但华润啤酒产量就仍有增长。管理层希望以自然增长及并购争取市占率,但承认除了四大啤酒商外,内地没有值得并购的对象,不过供股所得现金,可以为集团提供更大的收购弹性。

大和表示,将削减2016至18年的营业额预测,主要因为销量预测增长轻微下调,但成本控制有效,加上产品组合提升,销售开支同时下跌,故上调2017至18年的每股盈利预测,将目标价稍为由15.4元升至15.5元,现时估值合理,维持“持有”评级。

关键词:华润啤酒 并购  来源:经济通
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