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古井,做空者的试验品?

2012-10-12 16:03  酒类媒体 佳酿网 字号:【】【】【】   参与评论

“勾兑”的阴霾正在渐渐散去,古井贡似乎已经拨开云散见天明了。

9月9日,被当地政府寄予厚望的安徽古井集团生态产业园正式投产。这个由安徽省亳州市市长亲自担任领导小组组长的亳州市重点工程、亳州市工业建设的一号工程,同时被列为安徽省“861”重点建设项目,其重要程度不言而喻。

古井集团董事长、党委书记余林在生态产业园投产仪式上动情地说:“该产业园建成后,安徽古井贡酒股份有限公司原酒产能总共可达6万千升,并新提供不少于8000人的就业岗位,为古井集团主业白酒实现跨越式发展提供坚实的保障。”

借着产业园投产的机会,古井集团迅速扭转了媒体们的报道口味。“勾兑事件”尘埃落定之后却值得我们反思:白酒股是否已经成了投机者的“板上鱼肉”?面对做空,酒企业是否有得力、有效的反应机制?企业之间的“内部矛盾”如何解决?

如果,有人说,下一个做空的版块是白酒股,你会相信吗?

魑魅魍魉的做空者?

如果不是早有预谋,不是被有意安排,为什么8月21日发布的企业中报,8月22日就有嗅觉灵敏的媒体拿“食用酒精勾兑”说事,而且手法相当老练?

不得不质疑,或许一些“浑水式”的做空机构正在紧盯着白酒行业,一有风吹草动,“空袭”就会上演。所以,今年以来,酒业一系列的“黑天鹅”事件并非孤立,幕后或许正有一只甚至几只看不见的“黑手”在操作。

还是拿事实说话吧。进入8月,此前一直集体上扬的酒股突然又默契地“板块性杀跌”,贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液、青岛啤酒周跌幅均在5%以上,而与此对应的是,融资证券市场上异常活跃的融券交易。

以五粮液为例,8月13日,公司卖出量为27.8万股,当日融券余量为98.1万股,该周的周二融券卖出量增加至45.8万股,融券余量大幅攀升至119.4万股。周三至周五,五粮液股价连跌三天,周四的融券余量已达149万股,较上上周同期增长44%。

为什么茅台、泸州老窖、洋河、汾酒还有古井贡会在如此密集的时间点内“轮番中枪”?

过去10 年,中国白酒总产量从420万千升增长至1026万千升,翻了2.5倍;规模以上酒企的营业收入从不到500亿元发展到接近4000亿元,扩大了8 倍,年均复合增长为22.4%,收入的增长远超产量的增长。

然而,进入2012年之后,茅台酒终端价格史无前例地下滑似乎推倒了今年“问题高发期”的多米诺骨牌,中信建投证券食品行业分析师黄付生向《华夏酒报》记者断言:“2013年,白酒行业将会从整体繁荣过渡到个体企业分化的局面;2014年,则从企业个体分化发展最终形成行业整体的结构性过剩,行业或将迎来发展拐点。”

从这几个月的市场状况来看,7月份,白酒的终端价格已经企稳,高端酒表现得比较明显,中低端酒价格变化不一。8月份,白酒市场并没有迎来中秋旺季的提前备货,因此一批价和终端价相对稳定。9月份,因为经销商库存较高,一批商和分销商对销售判断不太乐观的背景下,价格也难有较大幅度上涨,以往双节的“涨价潮”并没有如期出现。

所以,2012年似乎成了做空者下手的“最好的时机”。

然而,不能忽视的是:白酒企业集中性问题的爆发是否有人为制造的嫌疑?如今酒行业已经吸引了投资者和广大消费者足够的关注热情,那么,消费者的正义感和大众媒体的舆论导向是否也有被利用的现象?还是已经有媒体记者充当了部分机构的“枪炮”, 因为早在“勾兑门”、“召回门”等事件出现之前,即有私募机构和人士透露出“下一个做空板块很可能是白酒”的消息。

更为值得注意的是,近期浑水研究公司(Muddy Waters Research)在国内高薪招聘财经调查记者的消息在业内迅速传播开来。

一直被称为缺乏有效做空机制的A股已经在8月30日真正获得了具有规模意义的做空可能。当天晚间,海通证券等11家券商向中国证券金融股份有限公司发出了融资指令,每家券商都以5亿元的上限进行融资。

之前的8月10日,张裕A股的股价一改之前的缩量横盘走势,放量大跌9.83%,当天成交金额达到了6.28亿元;8月13日,中信证券的股价也出现类似情况,在下跌9.1%的同时放出了19.83亿元的巨量成交。

两者的突然大跌都让市场联想到了有人蓄谋做空,然而,从公开的融资融券数据中并不能发现多少端倪,但市场还是预感到了“做空时代”的来临。

也许,所谓的“勾兑门”正是融券做空者一手导演的阴谋,是他们利用消费者不了解国标,不了解酿酒技术而大肆造谣,但问题是,无论是哪一家企业在为整个行业挡子弹,最后损伤的依旧是整个行业。

本文关键词:古井做空 来源:华夏酒报
(责任编辑:Mahone)
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